Equity Verdi Aksjeopsjoner

Egenkapital (forutsatt at du mener aksjer eller aksjer i selskapet) er eierskap av et stykke av selskapet. Dette eierskapet kommer med selskapsrettigheter i henhold til bedriftsloven der selskapet er chartret (for eksempel rett til å se aksjelister, dissenterrettigheter, varselrett, stemmerett, etc.). Options er rett til å kjøpe aksjene. Dette betyr at eieren av opsjonen har en kontrakt med selskapet om å kjøpe aksjene. Dette innebærer også at rettighetene du har er de som er angitt i kontrakten, og ikke rettighetene i selskapsloven. Dette innebærer generelt ingen stemmerett, ingen rett til å se listen over aksjeeiere, ingen varselrettigheter angående selskapsaksjoner, ingen dissenterrettigheter, etc. Også når selger selges, blir opsjoner vanligvis utbetalt, og for ansatte går betalingen gjennom lønn med tilhørende lønnsskatt (og ordinær inntektsskatt). Aksjer gir vanligvis (mer gunstige) kapitalgevinster skatt (lang eller kort avhengig av holdingsperioden), i stedet. Alternativer kan utøves ved å betale selskapet utøvelseskursen for å kjøpe aksjene, og dermed bli aksjonær. De fleste opsjonsplaner krever at opsjonshaverne kan utnytte opsjonene innen kort tid etter å forlate selskapet, eller alternativene utløper (uten ytterligere rettigheter). Vesting gjelder ofte for både aksjer og opsjoner. For aksjer tillater dette selskapet å tilbakekjøpe aksjene til den opprinnelig betalte prisen for aksjene. For opsjoner utløper den ufestede delen bare. Teknisk sett er aksjeopsjoner en form for egenkapital, som i en eierandel i eiendom. Youre sannsynligvis refererer til egenkapital vs aksjeopsjoner som aksjer vs aksjeopsjoner. Lager er eid ingen hvis ingen buts (med mindre det gjelder). Aksjeopsjoner, derimot, er en futureskontrakt - eller et investeringsselskap, hvis du foretrekker det. Når du får aksjeopsjoner, lover selskapet å tilby deg muligheten til å kjøpe aksjer til en forhåndsdefinert pris på et tidspunkt i fremtiden. I praksis reserverer et selskap vanligvis penger til å kjøpe tilbake aksjene på stedet - og i denne forstand kan man hevde at aksjeopsjoner er litt som en kontroll med en ennå ikke bestemt markedsverdi - men du er ikke forpliktet til å selge Lageret ditt tilbake til selskapet når du utøver aksjeopsjoner. (Jeg har plutselig tvil om. Kanskje noen amerikanske firmaer faktisk gjør det) Besvart 28. februar kl 15:21 Ditt svar 2017 Stack Exchange, IncEmployee Stock Options (ESO) Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av HedgeMyOptions og OptionsNerd Employee stock opsjoner. eller ESOer, representerer en form for egenkapitalkompensasjon gitt av selskapene til sine ansatte og ledere. De gir innehaveren rett til å kjøpe aksjene til en bestemt pris for en begrenset tidsperiode i mengder som er stavet ut i opsjonsavtalen. ESOer representerer den vanligste formen for egenkapitalkompensasjon. I denne opplæringen vil arbeidstaker (eller mottaker) også kjent som opsjonæren lære grunnlaget for ESO-verdsettelsen, hvordan de avviger fra sine brødre i den børsnoterte (børsnoterte) opsjonsfamilien, og hvilke risikoer og fordeler som er knyttet til å holde disse i løpet av sitt begrensede liv. I tillegg vil risikoen for å holde ESOer når de kommer inn i pengene kontra tidlig eller for tidlig trening, bli undersøkt. I kapittel 2 beskriver vi ESOer på et svært grunnleggende nivå. Når et selskap bestemmer seg for å justere sine ansattes interesser med ledelsens mål, er det en måte å gjøre dette på å utstede kompensasjon i form av egenkapital i selskapet. Det er også en måte å utsette kompensasjon for. Begrenset aksjebidrag, opsjonsopsjoner og ESOer er alle former for aksjeutligning kan ta. Mens begrensede aksjer og aksjemessige aksjeopsjoner er viktige områder av egenkapitalkompensasjon, vil de ikke bli utforsket her. I stedet er fokuset på ikke-kvalifiserte ESOer. Vi begynner med å gi en detaljert beskrivelse av nøkkelbegrepene og konseptene knyttet til ESOer fra ansatte og deres egeninteresse. Opptjening. utløpsdatoer og forventet tidspunkt til utløp, volatilitetspriser, streik (eller trening) priser, og mange andre nyttige og nødvendige konsepter forklares. Dette er viktige byggeklosser for forståelse ESOs er et viktig grunnlag for å ta informerte valg om hvordan du håndterer egenkapitalkompensasjonen. ESOer er gitt til ansatte som en form for kompensasjon, som nevnt ovenfor, men disse opsjonene har ingen omsetteverdige verdier (siden de ikke handler i et sekundærmarked) og er generelt ikke overførbare. Dette er en nøkkelforskjell som vil bli utforsket mer detaljert i kapittel 3, som dekker grunnleggende alternativer, terminologi og konsepter, samtidig som vi markerer andre likheter og forskjeller mellom de handlede (noterte) og ikke-omsatte (ESO) - kontrakter. Et viktig trekk ved ESO er deres teoretiske verdi, som forklares i kapittel 4. Teoretisk verdi er avledet fra opsjonsprisemodeller som Black-Scholes (BS), eller en binomial prissetting. Generelt sett er BS-modellen akseptert av de fleste som en gyldig form for ESO-verdivurdering og oppfyller Financial Accounting Standards Board (FASB) standarder, forutsatt at opsjonene ikke betaler utbytte. Men selv om selskapet betaler utbytte, er det en utbyttebetalende versjon av BS-modellen som kan innlemme utbyttestrømmen i prisingen av disse ESO-ene. Det er pågående debatt inn og ut av akademia, i mellomtiden, om hvordan man verdsetter ESOs best, et tema som ligger langt utover denne opplæringen. Kapittel 5 ser på hva en stipendiat bør tenke på når en ESO er gitt av en arbeidsgiver. Det er viktig for ansatt (bidragsmottaker) å forstå risikoen og potensielle fordeler ved å bare holde ESOer til de utløper. Det er noen stiliserte scenarier som kan være nyttige for å illustrere hva som står på spill og hva du skal se etter når du vurderer alternativene dine. Dette segmentet beskriver derfor viktige utfall fra å holde dine ESOer. En felles form for ledelse av ansatte for å redusere risiko og lås i gevinster er tidlig (eller tidlig) øvelse. Dette er noe av et dilemma, og gir noen tøffe valg for ESO-innehavere. Til slutt vil denne avgjørelsen avhenge av personlig risikoappetitt og spesifikke økonomiske behov, både på kort og lang sikt. Kapittel 6 ser på prosessen med tidlig trening, de økonomiske målene som er typiske for en stipendiat som tar denne veien (og relaterte saker), pluss de tilknyttede risiko - og skatteimplikasjonene (spesielt kortsiktige skatteforpliktelser). For mange innehavere stole på konvensjonell visdom om ESOs risikostyring, som dessverre kan lastes med interessekonflikter, og kan derfor ikke nødvendigvis være det beste valget. For eksempel kan vanlig praksis med å anbefale tidlig trening for å diversifisere eiendeler ikke gi de ønskede ønskede resultatene. Det er trade offs og mulighetskostnader som må undersøkes nøye. I tillegg til å fjerne justeringen mellom arbeidstaker og selskap (som angivelig var et av de tiltenkte formålene med tilskuddet), avslører den tidlige øvelsen innehaveren til en stor skattebit (ved ordinære skattesatser). I bytte låser innehaveren noe verdsettelse på deres ESO (egenverdi). Extrinsic. eller tid verdi, er reell verdi. Den representerer verdi proporsjonal med sannsynligheten for å oppnå mer egenverdi. Alternativer eksisterer for de fleste innehavere av ESOer for å unngå for tidlig trening (dvs. trening før utløpsdato). Sikring med listede opsjoner er et slikt alternativ, som forklares kort i kapittel 7 sammen med noen av fordelene og ulemperne ved en slik tilnærming. Ansatte står overfor et komplekst og ofte forvirrende skatteansvar bilde når de vurderer sine valg om ESOer og deres ledelse. Skatteimplikasjonene av tidlig trening, en skatt på egenkapital som kompensasjonsinntekt, ikke kapitalgevinst, kan være smertefull og kan ikke være nødvendig når du er klar over noen av alternativene. Sikring øker imidlertid et nytt sett med spørsmål og resulterer i forvirring om skattebyrden og risikoene, som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. ESOer holdes av titalls millioner ansatte og ledere i og mange flere over hele verden er i besittelse av disse ofte misforståtte eiendelene kjent som egenkapitalkompensasjon. Det er ikke lett å forsøke å håndtere risikoen, både skatt og egenkapital, men en liten innsats for å forstå grunnleggende vil gå langt i retning av å demystifisere ESOer. På den måten kan du ha en mer informert diskusjon når du setter deg ned med finansiell planlegger eller formueforvalter. En som forhåpentligvis gir deg mulighet til å gjøre det beste valget om din økonomiske fremtid. Hva er forskjellen mellom bedriftens verdi og egenkapitalverdi Enterprise Verdien og egenkapitalverdien er to vanlige måter som en bedrift kan vurderes ut fra et salgsperspektiv. Begge kan brukes til verdsettelse eller salg av en bedrift, men hver har en litt annen utsikt. Mens foretaksverdien gir en nøyaktig beregning av den samlede nåverdien av en virksomhet, ligner en balanse. egenkapitalverdien gir et øyeblikksbilde av både nåværende og potensiell fremtidig verdi. Bedrifter beregner bedriftsverdi ved å legge til markedsverdien. eller markedsverdi, pluss alle gjeldene i selskapet. Gjeld kan inkludere renter på grunn av aksjonærer. foretrukne aksjer og andre slike ting som selskapet skylder. Trekk eventuelle kontanter eller kontantekvivalenter som virksomheten har for øyeblikket, og du får bedriftsverdien. Tenk på dette som en forretningsbalanse, regnskap for alle sine nåværende aksjer, gjeld og kontanter. Egenkapitalverdien bruker samme beregning som bedriftsverdi, men legger til verdien av aksjeopsjoner. konvertible verdipapirer. og andre potensielle eiendeler eller forpliktelser for selskapet. Fordi det vurderer faktorer som ikke kan påvirke selskapet, kan det til enhver tid gi egenkapitalverdien en indikasjon på potensiell fremtidig verdi og vekstpotensial. Egenkapitalverdien kan variere på en gitt dag på grunn av aksjemarkedets normale økning og fall. I de fleste tilfeller vil en aksjemarkedsinvestor eller noen som er interessert i å kjøpe en kontrollerende interesse for et selskap, stole på foretaksverdi for en rask og enkel måte å estimere verdien på. Egenkapitalverdien brukes derimot ofte av eiere og nåværende aksjonærer til å bidra til å forme fremtidige beslutninger. Lær om bedriftsverdi og hvordan verdier investorer bruker den til å finne gode selskaper med undervurderte aksjer. Negativ virksomhet. Les svar Lær forskjellen mellom to vanlige verdsettingsverktøy: markedsverdier og foretaksverdi, og se hvordan. Les svar Lær om forskjellene mellom økonomisk verdi og markedsverdi. Oppdag hvordan de tjener forskjellige formål for bedrifter. Les svar Forstå grunnverdiene for markedsverdi og foretaksverdi, hvordan de måler bedriftens verdi og hvordan de adskiller seg. Les svar Lær forskjellene mellom bokført verdi og markedsverdi, og se hvordan investorer bruker hver type for å avgjøre om et selskap. Les svar Lær noen av faktorene som kan påvirke prisen på en investeringsaktiv, og de viktigste grunnene til at en eiendel kan handle. Les svar Artikkel 50 er en forhandlings - og oppgjørsklausul i EU-traktaten som skisserer trinnene som skal tas for ethvert land som. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. Innkjøpsobjekter utstedes ofte av mindre, yngre selskaper som søker. Arbeidsrett: Valg A-opsjon er en sikkerhet som gir innehaveren rett til å kjøpe aksjer (vanligvis vanlig aksje) til en fast pris (kalt strekkpris) i en fast periode av tiden. Aksjeopsjoner er den vanligste formen for ansattes egenkapital og brukes som en del av ansattes kompensasjonspakker i de fleste teknologiske oppstart. Hvis du er grunnlegger, vil du mest sannsynlig bruke opsjoner for å tiltrekke og beholde dine ansatte. Hvis du går med en oppstart, vil du mest sannsynlig få opsjoner som en del av kompensasjonen. Dette innlegget er et forsøk på å forklare hvordan alternativene fungerer og gjøre dem litt lettere å forstå. Aksjen har en verdi. I forrige uke snakket vi om hvordan verdien vanligvis er null ved starten av et selskap og hvordan verdien setter pris på livet i selskapet. Hvis bedriften din legger ut lager som en del av kompensasjonsplanen, skal du levere noe av verdi til dine ansatte, og de må betale skatt på det akkurat som de betaler skatt på kontantkompensasjonen du betaler dem. La oss løpe gjennom et eksempel for å gjøre dette klart. La oss si at den vanlige aksjen i din bedrift er verdt 1share. Og vi kan si at du gir 10.000 aksjer til hver programvare ingeniør du ansetter. Deretter vil hver programvareingeniør få 10.000 erstatning, og de må betale skatt på den. Men hvis dette er lager i et tidlig scenebyrå, er aksjen ikke flytende, den kan ikke selges akkurat nå. Så ansatte får noe de ikke kan gjøre til kontanter med en gang, men de må betale omtrent 4000 i skatt som følge av å få det. Det er ikke bra, og det er derfor alternativene er den foretrukne kompensasjonsmetoden. Hvis den vanlige aksjen din er verdt 1share, og du utsteder noen et alternativ til å kjøpe aksjeselskapet med en aksjekurs på 1share, så i det samme øyeblikk, har dette alternativet ingen treningsverdi. Det er på pengene som de sier på Wall Street. Skatteloven er skrevet i USA for å sørge for at hvis en ansatt får en penger på penger som en del av kompensasjonen, trenger de ikke å betale skatt på det. Lovene har blitt strengere de siste årene, og nå gjør de fleste bedrifter noe som heter 409a verdsettelse av deres aksjemarked for å sikre at aksjeopsjonene blir rammet til virkelig markedsverdi. Jeg vil gjøre et eget innlegg på 409a verdier fordi dette er et stort og viktig spørsmål. Men for nå synes jeg det er best å bare si at selskaper utsteder opsjoner på pengene for å unngå å generere inntekt til sine ansatte som vil kreve at de betaler skatt på bevilgningen. De av dere som forstår opsjonsteori og selv de av dere som forstår sannsynligheter, skjønner sikkert at et alternativ til penger faktisk har reell verdi. Det er en veldig stor bedrift på Wall Street som vurderer disse alternativene og handler dem. Hvis du går og ser på prisene på børsnoterte alternativer, vil du se at pengeralternativene har verdi. Og jo lengre valgperioden, desto mer verdi har de. Det er fordi det er en sjanse for at aksjene vil sette pris på og muligheten vil bli i pengene. Men hvis aksjen ikke setter pris på, og viktigst, hvis aksjen går ned, mister opsjonsinnehaveren ikke penger. Jo større sjansen at alternativet blir i pengene, desto mer verdifullt blir alternativet. Jeg skal ikke komme inn i matte og vitenskap om opsjonsteori, men det er viktig å forstå at pengeralternativene egentlig er verdt noe, og at de kan være svært verdifulle dersom holdeperioden er lang. De fleste aksjeopsjoner i oppstart har lang holdbarhetstid. Det kan være fem år, og det kan ofte være ti år. Så hvis du går med en oppstart og får et valg på fem år for å kjøpe 10.000 aksjer av vanlig aksje på 1share, får du noe av verdi. Men du trenger ikke å betale skatt på det så lenge strekkprisen på 1share er rettferdig markedsverdi på det tidspunktet du får opsjonskvoten. Det forklarer hvorfor opsjoner er en fin måte å kompensere ansatte på. Du gir dem noe av verdi, og de trenger ikke å betale skatt på det ved utstedelsen. Jeg skal snakke om to ting og avslutte dette innlegget. Disse to tingene er fest og trening. Jeg vil adressere flere problemer som påvirker alternativer i fremtidige innlegg i denne serien. Aksjeopsjoner er både en attraksjon og et retensjonsverktøy. Retensjonen skjer via en teknikk som kalles vesting. Vesting skjer vanligvis over fire år, men noen selskaper bruker tre års fortjeneste. Måten å tjene penger er at alternativene dine ikke tilhører deg i sin helhet før du har vært interessert i dem. La oss se på det 10 000 aksjebidrag. Hvis det skulle vesle over fire år, ville du ta et eierskap av opsjonen til en rate på 2500 aksjer per år. Mange firmaer klipper vest det første året, noe som betyr at du ikke går inn i noen aksjer til ditt første jubileum. Deretter koster de fleste selskaper månedlig. Den fine tingen om å tjene penger er at du får hele tilskudddet til den rettferdige markedsverdien når du går med, og selv om verdien øker mye i løpet av din opptjeningsperiode, får du fortsatt den første aksjekursen. Vesting er mye bedre enn å gjøre årlig bevilgning hvert år, som må slås til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Å utøve et alternativ er når du faktisk betaler strykekursen og erverver den underliggende stammen. I vårt eksempel vil du betale 10.000 og skaffe 10.000 aksjer av vanlig aksje. Tydeligvis er dette et stort skritt, og du vil ikke gjøre det lett. Det er to vanlige tider når du sannsynligvis vil trene. Den første er når du forbereder å selge den underliggende aksjemarkedet, mest sannsynlig i forbindelse med salg av selskapet eller en form for likviditetsbegivenhet som en sekundær salgsmulighet eller et offentlig tilbud. Du kan også trene for å starte klokken tikkende på langsiktig kapitalgevinstbehandling. Den andre er når du forlater selskapet. De fleste selskaper krever at deres ansatte utnytter sine opsjoner innen kort tid etter at de forlater selskapet. Treningsmuligheter har en rekke skattemessige konsekvenser. Jeg vil adressere dem i et fremtidig blogginnlegg. Vær forsiktig når du utøve alternativer og få beskjed om verdien av alternativene dine er betydelig. Det er det for nå. Ansatte egenkapital er et komplisert emne, og jeg er nå klar over at jeg kan ende opp med å gjøre et par måneder verdt av MBA mandager på dette emnet. Og alternativer er bare en del av dette emnet, og de er like kompliserte. Jeg kommer tilbake neste mandag med mer om disse emnene.